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Jun 11, 2023

Visualiser le prix de l’or et la dette américaine (1970)

Publié sur By L'or a longtemps été considéré comme une réserve de valeur et une protection contre l'incertitude économique. Au cours des cinq dernières décennies, son prix a été étroitement lié aux préoccupations concernant

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L’or a longtemps été considéré comme une réserve de valeur et une protection contre l’incertitude économique.

Au cours des cinq dernières décennies, son prix a été étroitement lié aux inquiétudes suscitées par la dette publique croissante des États-Unis.

Le graphique ci-dessus utilise les données d'In Gold We Trust et de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis pour explorer la relation entre le prix de l'or et la dette nationale américaine.

La dette nationale américaine est le montant d’argent que le gouvernement fédéral a emprunté pour couvrir le solde impayé des dépenses engagées au fil du temps.

Chaque année fiscale, si les dépenses dépassent les recettes, le gouvernement fédéral emprunte de l'argent en vendant des titres négociables tels que des bons du Trésor, des bons, des billets à taux variable et des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) pour couvrir le déficit.

La dette publique américaine a augmenté chaque année depuis 1970, sauf en 2000, où elle a diminué de 2 % en raison de facteurs tels qu'une croissance robuste et un excédent budgétaire.

Au cours des dernières décennies, la dette nationale a augmenté d'environ370 millions de dollarsen 1970, à un niveau record de31 400 milliards de dollarsen 2023, déclenchant récemment le débat au Congrès sur l’augmentation du plafond de la dette afin d’éviter un éventuel défaut de paiement.

Ce chiffre est encore plus élevé si l’on considère les passifs fédéraux non capitalisés. Il s’agit d’obligations financières futures auxquelles le gouvernement s’est engagé mais qui ne dispose pas de fonds suffisants pour les couvrir entièrement, comme la sécurité sociale et l’assurance-maladie. En tenant compte de ces éléments, la valeur actuelle du déséquilibre budgétaire s’élève à 244 800 milliards de dollars, soit près de 10 fois le PIB actuel des États-Unis.

L’augmentation de la dette américaine suscite souvent des inquiétudes quant à l’inflation. Lorsqu’un gouvernement accumule une dette importante, il peut recourir à des mesures telles que la planche à billets ou l’augmentation des dépenses publiques, ce qui pourrait entraîner des pressions inflationnistes. Dans de telles situations, les investisseurs peuvent se tourner vers l’or pour se protéger contre l’inflation.

En outre, à mesure que le niveau de la dette fédérale augmente, les investisseurs pourraient se méfier de la stabilité des marchés financiers et rechercher des actifs refuges tels que l’or.

Bien que le prix de l’or ait tendance à augmenter à mesure que la dette américaine augmente, de nombreux autres facteurs peuvent également influencer le marché, notamment le sentiment du marché, les politiques des banques centrales et la conjoncture économique mondiale.

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La demande mondiale d’argent est sur le point de monter en flèche au cours de la prochaine décennie, portée par les technologies émergentes telles que les véhicules électriques et l’énergie solaire.

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La demande mondiale d’argent est sur le point de monter en flèche au cours de la prochaine décennie, portée par les technologies émergentes telles que les véhicules électriques et l’énergie solaire.

La demande d’argent provenant uniquement de l’énergie solaire est passée de moins de 50 millions d’onces (Moz) il y a dix ans à 160 Moz attendus en 2023.

Alors, d’où proviendra l’approvisionnement nécessaire pour faire face à cette poussée ? Ce graphique de Discovery Silver montre les plus grands gisements d'argent non exploités au monde.

L'argent est un élément essentiel des cellules solaires. Le métal est transformé en pâte et déposé sur des tranches de silicium pour fabriquer des panneaux solaires.

Lorsque la lumière du soleil frappe le silicium, l’argent aide à transporter l’électricité produite pour une utilisation immédiate ou à la stocker dans des batteries. Un panneau solaire typique peut contenir jusqu'à 20 grammes d'argent.

La conductivité et la résistance à la corrosion de l'argent sont essentielles dans l'électronique, en particulier dans les véhicules électriques où presque toutes les connexions électriques reposent sur le métal. Plus de 50 millions d’onces d’argent sont utilisées chaque année pour améliorer la conductivité des sièges électriques, des vitres et d’autres appareils électroniques des véhicules.